Большинство участников консенсус‑прогноза полагают, что на заседании 24 июля Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Если этот прогноз подтвердится, это будет первая пауза в цикле смягчения денежно‑кредитной политики, начавшемся в июне 2025 года. Последний раз ставка оставалась неизменной в апреле 2025 года — тогда она находилась на рекордных 21%.
Из 30 опрошенных экспертов 26 ожидают паузы. Двое считают равновероятными сценарии с сохранением ставки и её снижением на 25 базисных пунктов, ещё двое называют основным вариантом снижение до 14%.
Все респонденты отмечают, что июльское заседание будет сложным: с одной стороны, охлаждение экономики даёт основания для снижения ключевой ставки, с другой — инфляция растёт на фоне топливного кризиса и сохраняется неопределённость бюджета.
«Сейчас «монетка встала на ребро» — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — говорит экономист Антон Табах.
Дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от динамики инфляции и развития бюджетной ситуации.
