Соглашение у Ормузского пролива обрушило цены на нефть — Urals опустился до $50, бюджет под давлением
Как цены упали
Соглашение, приведшее к возвращению крупных танкерных поставок через Ормузский пролив, вызвало сильное снижение мировых котировок. Бенчмарк Dated Brent опускался до примерно $72, а сорт Urals торгуется около $50 за баррель — с дисконтом порядка $22 к Brent. С апреля, когда Urals достигал примерно $116/баррель, цены более чем вдвое снизились и ушли ниже уровня, заложенного в бюджете (около $59/баррель).
Последствия для доходов бюджета
Средняя цена Urals за июнь, от которой будут рассчитываться нефтегазовые налоги, составляет примерно $63 за баррель. Это примерно на 27% ниже мая (около $86,5) и на 33% ниже рекордного апреля (около $94,9). Снижение цен напрямую уменьшает поступления в казну.
Хотя после апрельского роста нефтегазовые доходы казны в мае заметно выросли, дефицит за первые пять месяцев года достиг рекордных ~6 трлн рублей, что в 1,6 раза превышает годовой план. Эксперты предупреждают, что ослабление котировок повышает риск усиления проблем с бюджетом в августе–сентябре и может привести к необходимости наращивать денежную массу или вводить дополнительные непопулярные меры по мобилизации доходов.
Экспорт и переработка
Частично ситуацию смягчает рекордный экспорт сырой нефти: из‑за ограничений переработки и повреждений НПЗ компании вывозят больше нерафинированного сырья. План отгрузок через западные порты в июне оценивался примерно в 2,8 млн баррелей в сутки — примерно на 1 млн выше ранних оценок. При этом остаётся открытым, какая часть этого объёма действительно идет на продажу, а какая уходит на последующую переработку и обратный импорт топлива.
В законе о бюджете‑2026 Минфин изначально заложил около 8,8 трлн рублей нефтегазовых доходов. По итогам пяти месяцев данные показывают снижение поступлений примерно на 30% в годовом выражении. Счётная палата оценивает возможный недобор сырьевой ренты за год примерно в 1 трлн рублей и прогнозирует нефтегазовые доходы на уровне около 7,8 трлн рублей.
