Резкое падение акций и масштабные потери капитализации
На Московской бирже акции ПАО «Полюс» в течение чуть более трёх часов упали на 26%, что привело к одновременной потере примерно 650 млрд рублей рыночной капитализации (около $8,5 млрд). Это один из крупнейших одночасовых обвалов в истории торгов компании.
Ранее единственный более резкий обвал произошёл в сентябре 2008 года, когда бумаги компании подешевели на 27,4% за день во время мирового финансового кризиса.
Официальная причина и противоречия
Компания объявила о приостановке выплаты дивидендов акционерам до 2030 года. Официально это объясняется необходимостью финансирования крупных инвестиционных проектов. В то же время последние финансовые показатели предприятия—включая многомиллиардную чистую прибыль и значительный свободный денежный поток в прошлом году—ставят под вопрос очевидность такого решения.
Кроме того, цены на золото хотя и снизились от рекордных максимумов, остаются значительно выше уровней начала прошлого года (примерно $4 000 за унцию против заложенных в бюджете компании $3 100), что дополнительно порождает вопросы о мотивах отказа от дивидендов.
Контекст: обсуждение налога на сверхприбыль и реакция рынка
На фоне обсуждений введения «налога на сверхприбыль» для металлургических и добывающих компаний — возможного налога порядка 20% от суммы превышения прибыли 2025 года над уровнями 2018–2019 годов — инвесторы опасаются роста налоговой нагрузки на сектор.
Представители отрасли вели переговоры о добровольных взносах в бюджет; обсуждалась возможность выделения крупных сумм из личных средств владельцев ключевых компаний, однако разговоры о добровольных выплатах не сняли с повестки обсуждение налоговых мер.
Рыночная реакция коснулась и других крупных компаний: акции «Норникеля» упали примерно на 8%, бумаги «Русала» — около 7,5% в тот же торговый день.
