Что сказал президент
Президент заявил, что в стране нет «инвестиционной паузы», однако признал наличие «инвестиционной сдержанности», вызванной макроэкономическими факторами и принятыми экономическими и финансовыми мерами — в том числе курсом национальной валюты и уровнем ключевой ставки. По его словам, ситуация находится под контролем, а принимаемые шаги дают ожидаемый эффект: инфляция снижается.
Масштаб падения инвестиций
По итогам первого квартала объём инвестиций сократился рекордно с 2009 года — на 14,3%. Годом ранее инвестиции уже уменьшились на 2,3%. Производство инвестиционных товаров упало на 2,7%, а текущий объём производства оказался примерно на 16% ниже уровня 2024 года по расчётам аналитиков.
Причины сокращения вложений
Спад в первом квартале в значительной степени обусловлен сокращением инвестиций крупнейших компаний — их вложения уменьшились примерно на 307 млрд рублей. Среди крупнейших инвесторов, сокративших проекты, называются «Новатэк» и «Газпром». Представители власти связывают это с внешними ограничениями, высокими процентными ставками и снижением рентабельности бизнеса.
Министр экономики отметил, что прибыли в экономике в прошлом году сократились примерно на 4%, а в первом квартале текущего года — ещё на 26%. При этом выплаты по кредитам «съедают» около трети EBITDA у крупнейших промышленных предприятий, из‑за чего у компаний ограничены возможности развиваться за счёт собственных средств, а заёмные ресурсы остаются дорогими.
Реакция правительства и бюджетные ограничения
Правительство говорит о поддержке инвестиций через снятие административных барьеров и законодательные инициативы: в числе упомянутых мер — увеличение лимита сверхурочной работы и изменения в сроках исковой давности по приватизационным спорам. В то же время возможности бюджетного стимулирования ограничены: к концу мая дефицит федерального бюджета достигал около 6 трлн рублей, что превышает годовой план примерно в 1,6 раза.
Коротко
- Инвестиционной паузы, по словам президента, нет — есть сдержанность из‑за макрофактов.
- Инвестиции упали на 14,3% в первом квартале; крупнейшие компании сократили вложения.
- Причины: внешние ограничения, высокие ставки и падение прибыли.
- Бюджетные возможности для стимулирования ограничены из‑за увеличившегося дефицита.
