Прогноз восстановления
Банк России ожидает, что российская экономика вырастет во II квартале 2026 года после небольшого спада в I квартале.
По данным Росстата, в I квартале годовое снижение ВВП составило 0,2%.
Факторы роста
Импульс для восстановления дали экспортные отрасли (на фоне роста цен), импортеры (в условиях укрепления рубля) и предприятия, работающие на госзаказ.
Инфляция и временные факторы
Рост потребительских цен заметно замедлился в апреле и, вероятно, оставался низким в мае. Значительный вклад в это внесли временные факторы.
Рынок труда и спрос
Ситуация на рынке труда остаётся жёсткой: замедление найма не сказалось на темпах роста зарплат, которые оставались высокими.
«Потребительский спрос продолжает расширяться в условиях сохранения быстрого роста доходов».
Риски и денежно‑кредитная политика
Баланс рисков смещён в сторону проинфляционных, в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики, объявленных Минфином.
В обзоре отмечается необходимость сохранения степени жёсткости денежно‑кредитной политики, которая позволит полностью нейтрализовать эти проинфляционные риски.
Ближайшие ожидания по ставке
Следующее заседание Банка России пройдёт 19 июня; аналитики ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки с текущих 14,50%.
