Банк России рассматривает изменение параметров «народных» облигаций: возможен ввод периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением, а также снижение доходности при досрочном выходе из инструмента, сообщил первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин на ПМЭФ.
По нынешней конструкции инвестор может в любой момент предъявить облигацию к выкупу эмитенту и сохранить накопленный доход, что фактически делает инструмент похожим на вклад до востребования.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования.»
Такая схема создаёт риски для эмитента в периоды рыночной нестабильности: при одновременном желании большого числа инвесторов вернуть средства у эмитента может не хватить ликвидности для исполнения обязательств.
Зачем нужны изменения
Предлагаемые меры направлены на снижение системных рисков и выравнивание параметров облигаций с учётом устойчивости эмитентов. Конкретные параметры и сроки их введения пока находятся в стадии обсуждения.
