По предварительным оценкам Банка России, в апреле рост денежной массы ускорился и превысил прогнозы регулятора.
Ключевые показатели апреля
- M2 (наличные, средства на картах и счетах, банковские вклады) — +12,5% г/г; значение стало максимальным с осени 2025 года.
- M2X — +12,7% г/г.
- M0 (наличные) — +14,9% г/г; доля наличных в денежной массе примерно 14%, что остаётся историческим минимумом.
Ольга Беленькая, глава отдела макроэкономического анализа инвестиционной группы, отмечает: «Если рост денежной массы закрепится выше 10%, повышается вероятность того, что годовая инфляция перестанет снижаться до 4% и стабилизируется на более высоком уровне.»
Опережающий рост денежной массы осложняет задачу регулятора: это может замедлить темпы снижения ключевой ставки и затруднить достижение целевой инфляции к 2027 году.
Иллюстративное изображение
